النظام المصرفي الاحتياطي الجزئي العالمي .
كانت آثار الأزمة المالية العالمية في عام 2008 على قدم وساق ، وكان توقيت الرسالة وسياقها لا تشوبها شائبة. كانت الحكومة الأمريكية قد أنقذت النظام المالي لتصل إلى 700 مليار دولار ، بعد أن تسببت أزمة الرهن العقاري في انهيار فقاعة الإسكان ، مما أدى إلى ركود عالمي.
وبينما كانت هناك سلسلة من الإشارات وأسباب الانهيار ، بما في ذلك الإفراط في المخاطرة وعدم التصرف من جانب البنوك ، فإن الموضوع الأوسع نطاقاً في العمل ، والذي يمكن أن يعزى إلى حد كبير الأحداث والركودات المماثلة في التاريخ الحديث ، هو الإطار الذي تتحدث عنه المالية الحديثة النظام موجود في ، والمعروف باسم المصرفية الجزئية الاحتياطية .
نظام Bitcoin يمثل نقيض ، ويوفر بديلاً فريد من نوعه وتغيره.
تاريخ المصرفية الاحتياطي الجزئي
وهناك موضوع مشترك الذي يبرز باستمرار عند النظر في تشكيل وبنية حديثة للخدمات المصرفية كسور-الاحتياطي (FRB) هو الدين . ومع ذلك ، فإن فهم كيفية ظهور FRB ضروري لفهم هيكلها الحالي ، وكيف أن cryptocurrencies مثل Bitcoin ، غير مسبوقة.
FRB هو الشكل الحالي للمصارف في معظم البلدان حول العالم. على الرغم من وجوده لفترة طويلة نسبياً ، فإن تركيز FRB في هذه المقالة هو بالتحديد على التكرار الحديث لمثل هذا النظام ، حيث تقوم السلطات النقدية الحكومية والمصارف المركزية الفيدرالية بمراقبة النظام المالي وتنظيم التحكم في المعروض من العملات.
تأسس بنك أمستردام عام 1609 ، وقد تم تأسيسه ويعتبر بمثابة مقدمة للبنوك المركزية الحديثة الموجودة اليوم. جدير بالذكر أن بنك أمستردام لعب دوراً حيوياً في الظهور المبكر للأموال الورقية ، التي اتخذت شكل إيصال مصرفي صادر من البنك عن الذهب والفضة وغير ذلك من الأشياء الثمينة التي أودعت في البنك. في ذلك الوقت ، كان المصدر الرئيسي للقيمة هو الذهب والفضة. ومع ذلك ، فمن الصعب بشكل متزايد تبادل التجارة لأنها مرهقة ، خاصة على مسافات أطول.
أصبح الأوراق النقدية وسيلة قياسية للتبادل بين الناس لأنها تمثل وديعة مع الصائغ أو البنك. بعد فترة وجيزة ، أدرك الصاغة والبنوك أن بإمكانهم إصدار المزيد من إيصالات الإيداع (الأوراق النقدية) أكثر مما كانوا قد خزنوه بالفعل في احتياطياتهم. كما أدركوا أن الناس لم يستردوا إيصالاتهم من أجل إيداعها دفعة واحدة ، بل في أوقات مختلفة ، أكثر من ذلك في وقت لاحق. في نهاية المطاف ، بدلاً من توفير ملاذ آمن للأشياء الثمينة ، أصبح الصائغون من أصحاب الأعمال الذين كانوا يدفعون فوائد وربحًا للفوائد. وهكذا ، جاء FRB إلى الوجود.
السؤال الحاسم الذي قد يكون لديك على الفور ، وما زال لديك عواقب مدوية اليوم ، هو ما يحدث إذا لم يكن لدى البنك الاحتياطيات اللازمة لتسديد مالكي زلات الإيداع (الأوراق النقدية)؟ ويصبح المصرف معسرا في مثل هذه الحالة ويتعرض للإفلاس ، مما يؤدي إلى فقدان الدائنين لأموالهم وإلحاق ضرر شديد بالأسواق المالية .
كان هذا يبدو مألوفًا ، فذلك لأنه عندما يحدث ذلك لعدة بنوك كبرى في نفس الوقت ، في ما يعرف باسم إدارة البنوك ، تنشأ الأزمات المالية الرئيسية ، مما يؤدي إلى إنقاذ الحكومة ، وزيادة قوة البنوك المركزية ، وتداعيات اجتماعية. يعزى الركود الكبير إلى الركود البنكي وكان سيئًا إلى حد أن الناتج المحلي الإجمالي العالمي انخفض بنسبة تقديرية بلغت 15٪ في ذلك الوقت.
وبينما كانت هناك سلسلة من الإشارات وأسباب الانهيار ، بما في ذلك الإفراط في المخاطرة وعدم التصرف من جانب البنوك ، فإن الموضوع الأوسع نطاقاً في العمل ، والذي يمكن أن يعزى إلى حد كبير الأحداث والركودات المماثلة في التاريخ الحديث ، هو الإطار الذي تتحدث عنه المالية الحديثة النظام موجود في ، والمعروف باسم المصرفية الجزئية الاحتياطية .
نظام Bitcoin يمثل نقيض ، ويوفر بديلاً فريد من نوعه وتغيره.
تاريخ المصرفية الاحتياطي الجزئي
وهناك موضوع مشترك الذي يبرز باستمرار عند النظر في تشكيل وبنية حديثة للخدمات المصرفية كسور-الاحتياطي (FRB) هو الدين . ومع ذلك ، فإن فهم كيفية ظهور FRB ضروري لفهم هيكلها الحالي ، وكيف أن cryptocurrencies مثل Bitcoin ، غير مسبوقة.
FRB هو الشكل الحالي للمصارف في معظم البلدان حول العالم. على الرغم من وجوده لفترة طويلة نسبياً ، فإن تركيز FRB في هذه المقالة هو بالتحديد على التكرار الحديث لمثل هذا النظام ، حيث تقوم السلطات النقدية الحكومية والمصارف المركزية الفيدرالية بمراقبة النظام المالي وتنظيم التحكم في المعروض من العملات.
تأسس بنك أمستردام عام 1609 ، وقد تم تأسيسه ويعتبر بمثابة مقدمة للبنوك المركزية الحديثة الموجودة اليوم. جدير بالذكر أن بنك أمستردام لعب دوراً حيوياً في الظهور المبكر للأموال الورقية ، التي اتخذت شكل إيصال مصرفي صادر من البنك عن الذهب والفضة وغير ذلك من الأشياء الثمينة التي أودعت في البنك. في ذلك الوقت ، كان المصدر الرئيسي للقيمة هو الذهب والفضة. ومع ذلك ، فمن الصعب بشكل متزايد تبادل التجارة لأنها مرهقة ، خاصة على مسافات أطول.
أصبح الأوراق النقدية وسيلة قياسية للتبادل بين الناس لأنها تمثل وديعة مع الصائغ أو البنك. بعد فترة وجيزة ، أدرك الصاغة والبنوك أن بإمكانهم إصدار المزيد من إيصالات الإيداع (الأوراق النقدية) أكثر مما كانوا قد خزنوه بالفعل في احتياطياتهم. كما أدركوا أن الناس لم يستردوا إيصالاتهم من أجل إيداعها دفعة واحدة ، بل في أوقات مختلفة ، أكثر من ذلك في وقت لاحق. في نهاية المطاف ، بدلاً من توفير ملاذ آمن للأشياء الثمينة ، أصبح الصائغون من أصحاب الأعمال الذين كانوا يدفعون فوائد وربحًا للفوائد. وهكذا ، جاء FRB إلى الوجود.
السؤال الحاسم الذي قد يكون لديك على الفور ، وما زال لديك عواقب مدوية اليوم ، هو ما يحدث إذا لم يكن لدى البنك الاحتياطيات اللازمة لتسديد مالكي زلات الإيداع (الأوراق النقدية)؟ ويصبح المصرف معسرا في مثل هذه الحالة ويتعرض للإفلاس ، مما يؤدي إلى فقدان الدائنين لأموالهم وإلحاق ضرر شديد بالأسواق المالية .
بعد إنشاء الأوراق الورقية وبنك أمستردام ، تأسس البنك السويدي السويدي في عام 1668 ، ويعود الفضل في كونه البنك المركزي الأول في العالم. وسرعان ما حذت بلدان أخرى حذوها ، فأقامت مصارف مركزية لديها القدرة على تحديد متطلبات الاحتياطي ، وإصدار الأموال ، والأهم من ذلك ، لمركزية تخزين احتياطيات القيمة الأخرى للبنوك التجارية. الغرض من السلطة الأخيرة هو التخفيف من حدة الأزمات المحتملة الناجمة عن إدارة البنوك ، حيث يعمل البنك المركزي كمقرض أخير للبنوك الأخرى.
الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
مع مرور الوقت ، أدى الإدراك بأن البنوك تدير مكونًا متأصلًا في FRB إلى زيادة مركزية وسلطة البنوك المركزية في النظام المالي العالمي. وكمثال حديث ، فإن الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة هو النظام المصرفي المركزي للولايات المتحدة ، وقد تم توسيع صلاحياته بشكل كبير منذ أحداث مثل الكساد الكبير ومؤخرًا ، الأزمات المالية العالمية عام 2008.
تم تأسيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في 23 ديسمبر 1913 من خلال قانون الاحتياطي الفيدرالي . تتمثل الأهداف الأساسية ، كما حددها الكونجرس ، في:
تعظيم العمالةاستقرار الأسعارمعتدل معدلات الفائدة طويلة الأجل
إن ﻋﺒﺎرة " أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة " هﻲ أﺳﺎﺳﻴﺔ هﻨﺎ ﻷﻧﻬﺎ ﺳﺘﺴﺎﻋﺪﻧﺎ ﻋﻠﻰ ﻓﻬﻢ ﺁﺧﺮ ﻟﻜﻴﻔﻴﺔ إﻧﺸﺎء اﻟﻤﺎل وآﻴﻔﻴﺔ أن ﻳﻜﻮن ﻣﻔﻬﻮم اﻟﺪﻳﻦﻣﺤﻮرﻳﺎً ﻓﻲ ﻧﻈﺎم FRB. من المهم ملاحظة أن الاحتياطي الفيدرالي يحتوي على مكونات مؤسسة خاصة وعامة. ينظم ويشرف على البنوك التجارية الخاصة وعلى غير المعتاد ، ولا يقوم بطباعة عملته الخاصة. بدلا من ذلك ، يتم تنفيذ ذلك من قبل وزارة الخزانة الأمريكية.
على الرغم من الإلمام السائد والإقرار بضرورة دور الاحتياطي الفيدرالي في الحفاظ على اقتصاد مستقر ، إلا أن ذلك لم يكن دائمًا. البنك أولا وقبل الولايات المتحدة و البنك الثاني للولايات المتحدة هما أول البنوك المركزية في الولايات المتحدة، التي أنشئت في عام 1791 وعام 1816 على التوالي. نظرًا للطباعة المتراكبة ، فإن إصدار الأوراق المالية لأول بنك ، والذي أطلق عليه اسم "القارة" ، انخفض بسرعة كبيرة لدرجة أن الكونغرس قد حظر ممارسة إصدار النقود الورقية في مسودة الدستور في عام 1787.
وفي النهاية رفض الكونغرس تجديد ميثاق البنك الأول في عام 1811 ، كما فشل البنك الثاني ، الذي أنشئ في عام 1816 ، في الحصول على تجديد مستأجر من الكونغرس الأمريكي في عام 1836 ، في ظل حكم الرئيس آنذاك أندرو جاكسون .
يقتبس من جاكسون الشهير قوله (في اشارة الى البنوك المركزية):
"إن الجهد الجريء الذي قام به البنك الحالي (المركزي) للسيطرة على الحكومة ... ما هو إلا إضراب عن المصير الذي ينتظر الشعب الأمريكي إذا ما تم خداعه إلى إطالة هذه المؤسسة أو إنشاء دولة أخرى مثلها".
إشارة بالتحديد إلى البنك الثاني للولايات المتحدة:
"بغض النظر عن أفعاله ، فإن القوة المفرطة ، - الوجود المجرد لمثل هذه القوة ، - هو أمر لا يمكن التوفيق بينه وبين طبيعة مؤسساتنا .
جاكسون أيضاً الرئيس الوحيد الذي سدد ديون الحكومة الأمريكية بأكملها ، ولكن على الرغم من جهوده ، وهو بنك مركزي ثالث ، فقد تم تأسيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف في عام 1913. ومن المثير للاهتمام أن الولايات المتحدة شهدت ما كان يعرف باسم عصر الخدمات المصرفية المجانية من عام 1837 إلى ١٨٦٢ ، ﺣﻴﺚ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻫﻨﺎك ﻧﻈﺎم ﻣﺼﺮﻓﻲ رﺳﻤﻲ ﻣﺮآﺰي ، وﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻫﻨﺎك إﻻ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺄﺟﺮﻫﺎ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ.
كيف يعمل النظام المصرفي الاحتياطي الجزئي وخلق النقود
من خلال عدسة cryptocurrencies وكيف أنها تمثل بديلا للنظام المصرفي الاحتياطي الجزئي الحديث ، فمن الأفضل لفهم تعقيدات تدفق الأموال في نموذج FRB. على وجه التحديد ، وإنشاء المال ، ونشرها في التداول ، والآثار الناجمة. سوف نستخدم النظام المالي الأمريكي كمثال.
اتباع المال
الخدمات المصرفية للاحتياطي الجزئي هي نظام لا يتم فيه إلا جزء صغير من (Fractional of FRB) من الودائع البنكية مدعومة نقداً ، وهي متاحة فعلاً للسحب. الغرض الأساسي من هذا هو تحرير رأس المال الذي يمكن إقراضه لأطراف أخرى كطريقة لتوسيع الاقتصاد.
بموجب القانون ، يتعين على البنوك حجز (احتياطي FRB) مبلغ محدد مسبقًا من الأموال المودعة من قبل المودعين في متناول اليد ، وهي متاحة للسحب. معظم البنوك مطالبة بحجز حوالي 10٪ من السحوبات. لذلك ، بالنسبة إلى الإيداع بقيمة 100 دولار ، يُطلب منهم قانونًا الاحتفاظ بمبلغ 10 دولارات من الإيداع كاحتياطي. يحدد الاحتياطي الفيدرالي متطلبات الاحتياطي ويزيد الطلب من النقود من الاقتصاد ، في حين يؤدي خفض الطلب إلى إضافة الأموال.
سيكون مفاجأة لكثير من الناس أنه عندما تقوم بإيداع الأموال في حساب مصرفي ، فإنه يتوقف عن ملكيتك . بدلا من ذلك ، يصبح ملكا للبنك الذي يصدر المودع الأصول المعروفة باسم حساب الإيداع. هذا هو التزام في الميزانية العمومية للبنك ، وهم مسؤولون قانونيًا عن دفعه لك عند الطلب ، طالما أنهم يمتلكون الأموال اللازمة لتغطيته (فكر في البنوك).
حيث يحصل على اهتمام النظام هو ما يعرف باسم تأثير مضاعف . في المقام الأول ، يتدفق تدفق الأموال على النحو التالي.
تذهب أليس إلى بنك تجاري كبير (جي بي مورغان ، وويلز فارغو ، وما إلى ذلك) وتودع مليار دولار في حسابها المصرفي.إن البنك ملزم قانوناً بحجز 10٪ من ودائعه ، لذلك فهو يحتفظ بـ 100 مليون دولار نقداً في متناول اليد ، وهي متاحة للسحب.لدى البنك الآن 900 مليون دولار لإصدار القروض.يذهب بوب إلى نفس البنك ويريد الحصول على قرض مقابل 900 مليون دولار.يوافق البنك ويمنح بوب 900 مليون دولار. كل مصرف مصرح له قانونًا بإصدار ائتمان يصل إلى مضاعف محدد لاحتياطياته (عادة أكبر بـ 9 - 10 مرات).*** وبسبب هذا ، فإن الاحتياطيات المتاحة لسداد التزامات الودائع أقل من إجمالي المبلغ الذي يلتزم البنك بدفعه بما يرضي الودائع تحت الطلب.لذا، فإن المال الذي يتلقى بوب هو في الواقع إضافي 900 مليون $ على رأس الأصلي إيداع 1000000000 $ من قبل أليس.بوب يأخذ 900 مليون دولار إلى بنك آخر والودائع.المبلغ الإجمالي للأموال من 1 مليار دولار لـ Alice الآن $ 1. 9 مليار .تتكرر العملية لكل إيداع وإصدار ائتمان وتعرف باسم تأثير مضاعف
الآن ، نظام FRB العام هو أكثر تعقيدا وتعقيدا بكثير من المثال أعلاه ، ولكن هذا هو جوهره ، وهناك حاجة إلى تحليل بعض المنظورات الأكبر. من الواضح أن السؤال هو كيف يتم تكوين 900 مليون دولار إضافية؟
ببساطة ، الديون . منذ العالم المالي ، اليوم موجود بالكامل تقريبا من خلال الوسائط الرقمية ، أليس في الواقع لا تسلم البنك 1 مليار دولار نقدا ، والبنك لا يعد في الواقع المال على دفتر الأستاذ المكتوب بخط اليد. بدلا من ذلك ، يتم تخزينها على دفتر الأستاذ المركزي المركزي للبنك.
يصدر البنك لبنك رصيدًا بقيمة 900 مليون دولار ، رقميًا. لذا ، في حين أن المصرف الأصلي مسؤول عن 1 مليار دولار من أليس ، فإن البنك الثاني الذي أودع فيه بوب 900 مليون دولار مسؤول عن تلك الأموال. نعم ، تم إنشاء المال من لا شيء. هذا هو الدافع وراء التضخم وأسعار الفائدة وتخفيض قيمة العملات ، ولكن ما هو أكثر من ذلك في القليل.
التضخم والديون
على المدى الطويل ، الآثار الجانبية FRB واضحة بشكل واضح. لا أريد حتى أن أشرح الرسم أدناه أو أكرر الأزمات المالية الكارثية الماضية لكي تدرك ذلك.
التصور الشائع لـ FRB هو أنه يعمل بشكل طبيعي بشكل سلس وأن الانهيارات المالية هي أحداث " Swan Black ". عدد قليل نسبيا من المودعين يطالبون بالسداد في أي وقت ، لذلك فإن إدارة البنوك والأزمات المالية قليلة ومتباعدة. من وجهات نظر كثيرة ، قد تبدو هذه العقبات حتمية للحفاظ على نظام مالي مستقر ، ولكن هذه المنظورات معيبة بطبيعتها لأنها لا تأخذ في الاعتبار العواقب الاجتماعية والسياسية طويلة المدى لهذه الأحداث الضخمة.
لقد ذكرت مصطلح الدين عدة مرات في وقت سابق ، والآن هو وقت ممتاز لاعادتها وتحليلها حقا. لقد شهد العرض النقدي الأمريكي والدين العام الذي يحتفظ به الجمهور زيادة مستمرة خلال القرن الماضي ، ويرتبطان بشكل مخيف معًا في اتجاههما الصعودي. هذا لأن الأموال الجديدة التي يتم ضخها في نظام FRB هي عدة مرات في شكل دين (دورة إصدار الإيداع / الائتمان).
التكلفة الكامنة وراء ذلك هي التضخم ، الانخفاض المطرد في قيمة الدولار الأمريكي بسبب زيادة المعروض من النقود ، وليس مرتبطا بزيادة في السلع والخدمات ، ولكن بالدين. ومع زيادة المعروض من الأموال والقيمة المتأصلة لتلك الأموال من العدم (الدين) ، يتم تخفيف القوة الشرائية للدولار ، كما هو موضح في الرسم أعلاه.
و ديون الولايات المتحدة الحالي يبلغ ما يزيد قليلا على 22000000000000 $. وقد تم استخدام هذا الدين بلا شك لتمويل الشركات ، وتوليد الابتكار ، ودفع الاقتصاد الأمريكي بشكل عام. كما أدى ذلك إلى التخلف عن سداد القروض ، وعدم المساواة في الثروة ، وإلى سوء فهم متزايد لماهية المال والقيمة.
أخذ خطوة إلى الوراء
سوف يدافع أنصار النظام المصرفي المركزي ، وخاصة FRB ، عن الشكل الذي يتم إنشاؤه من خلال الإشارة إلى النمو الاقتصادي الذي يسهله النظام ، وإلى حد ما ، فهم على حق تماما. على العكس ، سوف يسأل منتقدو النظام ببساطة ما هي التكلفة التي يتم تحقيقها؟
هذه أسئلة مهمة ذات جاذبية هائلة ذات صلة كبيرة بكل شيء من الديناميكيات الاجتماعية إلى مفهومنا للمال نفسه.
ربما لو لم تكن الولايات المتحدة قد أقامت هذا النظام بالشكل الذي فعلته ، فعندما فعلت ذلك ، فإنها لن تكون القوة الاقتصادية العظمى التي هي عليها اليوم. على الرغم من أن نموذج FRB قد تم استجوابه على مر السنين ، إلا أنه لم يكن هناك بديل مناسب للمال (بدقة أكثر) يمكن تبادله بشكل موثوق عبر الوسائط الرقمية ، بدون مؤسسات مركزية ، حتى الآن.
يمثل Bitcoin نموذجًا جديدًا تمامًا في النظام المالي. لأول مرة ، يتوفر لدى الناس خيار بديل فعال عن FRB ونماذج تبادل القيمة الحالية. ليس لدى البيتكوين تضخم ، وترتبط قيمته مباشرة بعملية التعدين التي تستمدها من الكهرباء والعمل.
الاستنتاج
النظام المصرفي الاحتياطي الجزئي أكثر تعقيدًا مما هو مذكور في هذه المقالة ، لكن وظيفته الأساسية تبقى كما هي. في نهاية المطاف ، يُظهر التاريخ أن الناس يبدأون باستجواب الديناميات التاريخية على أمل العثور على نماذج أفضل ، سواء كانت سياسية أو اجتماعية أو في هذه الحالة مالية.
لقد كانت الخدمات البنكية الاحتياطية الجزئية نموذجًا للخدمات المصرفية المركزية منذ أن قرر الصاغة تحقيق الدخل من احتياطيات السبائك الخاصة بهم حتى يومنا هذا. سواء كانت Bitcoin تقدم حلاً مستدامًا للمشكلات التي أنشأها FRB أم لا ، فإنه لا يزال من الممكن رؤيتها ، ولكنها على الأقل توفر بديلاً قابلاً للتطبيق لأولئك الذين يبحثون عن واحد ، وعلى الأقل ، يستحق ساتوشي القليل من الفضل في توقيته.
إذا سمح الشعب الأمريكي للبنوك الخاصة بالتحكم في مسألة عملتها ، أولاً من خلال التضخم ، ثم بالانكماش ، فإن البنوك ... ستحرم الناس من جميع الممتلكات حتى يستيقظ أطفالهم بلا مأوى في القارة التي غزاها آباؤهم ... يجب أخذ القوة المصدرة من البنوك واستعادتها إلى الناس الذين تنتمي إليهم بشكل صحيح ".
إرسال تعليق